20th Reportage: Japanese Shipowners　第20回ルポルタージュ・日本船主

“Fearing the Collapse of the Charter Chain”

「チャーター・チェーン崩壊に怯える」

On April 22, a regional Japanese shipowner attending Tokyo Big Sight spoke with a grave expression.

“Our vessels, categorised as so-called Japan-related ships, are currently stranded within the Persian Gulf west of the Strait of Hormuz. For the time being, charter hire is being paid by the charterer, but the charterer with whom we have contracted has sublet our vessels onward to other operators,” he said.

“What is effectively a chain of chartering arrangements continues, but within that chain there are operators that profess to be ‘asset-light’ and have weak financial foundations. If the closure of the Strait of Hormuz continues, there are concerns as to whether charter hire will continue to be paid without delay by the charterer.”

A charter chain refers to a structure in which multiple sub-charter contracts are concluded in succession for a single vessel, with charterers and operators repeatedly subletting the ship.

Who will end up drawing the joker —

■The full article includes the following points (approximately 3,000 words)

→ The reality of charter chains developing behind the scenes as Japan-related vessels remain stranded in the Strait of Hormuz

→ An explanation of the opaque “charter chain” and where risks are embedded

→ Whether charter hire will genuinely continue to be paid, and the gap between contractual frameworks and operational reality

→ Mounting pressure on operations, including crew changes, shortages of medical supplies, and prolonged anchorage

→ Growing market anxiety and the structural question of “who ultimately bears the loss”

(The full article can be read in both English and Japanese. The Japanese version follows the English article.)

第20回ルポルタージュ・日本船主

「チャーター・チェーン崩壊に怯える」

　4月22日、東京ビッグサイトに来場した日本の地方船主が神妙な表情で話した。

　「当社の船舶はいわゆる日本関係船としてホルムズ海峡以西のペルシャ湾内で足止めされている。今のところ用船者（チャータラー）から用船料は入ってきているが、我々と契約したチャータラーは当社の船舶をサブレット（又貸し）で他のオペレーターに再用船している」

　「いわゆる用船の連鎖構造が続いているわけだが、中には『アセットライト』を標ぼうし、財務基盤が弱いオペレーターも入っている。今後、ホルムズ海峡の封鎖が継続した場合、用船者から用船料が遅滞なく入ってくるのか、不安な面もある」

　チャーター・チェーンとは、1隻の船舶について複数の再用船契約が連鎖的に結ばれ、用船者やオペレーターがサブレットを繰り返す構造を指す。

誰がジョーカーを引くのか―

■記事本文では以下の内容を読むことができます（記事全文約3000文字）

→ ホルムズ海峡で足止めされた日本関係船、その裏で進む用船連鎖の実態

→ 見えにくい「チャーター・チェーン」、どこにリスクが潜むのかを解説

→ 用船料は本当に支払われ続けるのか、契約と現場のズレに迫る

→ 船員交代や医薬品不足、長期停泊がもたらす現場の逼迫した状況

→ 市場に広がる不安と「誰が最後に損失を負うのか」という構造的問題

（続きは英語と日本語で書かれた本文でお読みください。日本語の記事は英文記事に続いて掲載されています）