10-Year-Old VLCC Prices Top USD100m: Bubble or New Normal?　船齢10年VLCC中古船が1億ドル超、熱狂かニューノーマルか

Hormuz Crisis and Inflation Underpin Vessel Values as Japanese Shipowners Face Critical Investment Decisions

ホルムズ危機とインフレが船価を下支え、日本船主に迫る投資判断

　Second-hand prices for 10-year-old VLCCs have exceeded USD100 million, underscoring growing signs of overheating in the tanker market.

　During the Posidonia exhibition, several Greek shipowners told Maritime Bridge Japan that current newbuilding and second-hand vessel prices were “close to the conditions seen immediately before the collapse of Lehman Brothers in September 2008.” Are today’s elevated vessel prices another bubble, or have they become the new normal in an inflationary environment? Japanese shipping companies and shipowners are also facing increasingly difficult investment decisions.

■The full article covers the following topics (approximately 2,000 Japanese characters)

→ An analysis of why second-hand prices for 10-year-old VLCCs have exceeded USD100 million and the structural factors supporting the market.

→ An introduction to the two contrasting market views heard at Posidonia: “another Lehman moment” versus “the new normal.”

→ An examination of how soaring vessel prices are affecting Japan’s three largest shipping companies and smaller independent shipowners.

→ An explanation of what the narrowing price gap between 10-year-old and five-year-old VLCCs reveals about today’s tanker market.

→ An outlook on why second-hand vessel prices have remained elevated after the Hormuz crisis and the key issues to watch going forward.

(Read the full subscriber-only edition, available in both English and Japanese. The Japanese-language version follows the English article.)

船齢10年VLCC中古船が1億ドル超、熱狂かニューノーマルか

ホルムズ危機とインフレが船価を下支え、日本船主に迫る投資判断

　船齢10年のVLCC中古船価格が1億ドルを超え、タンカー市場の過熱感が一段と強まっている。

　ポシドニア海事展では、複数のギリシャ船主から「現在の新造船価格と中古船価格は、2008年9月のリーマン・ブラザーズ破綻直前の状況に近い」との警戒感も聞かれた。高船価はバブルなのか、それともインフレ後のニューノーマルなのか。日本の海運会社と船主にも難しい投資判断が迫っている。

■記事本文では以下の内容を読むことができます（記事全文約2,000文字）

→ 船齢10年VLCC中古船が1億ドル超となった背景と、市場を支える構造要因を分析。

→ ポシドニア海事展で聞かれた「リーマン前夜」と「ニューノーマル」の二つの市場観を紹介。

→ 高騰する船価が日本の大手海運会社と中小船主に与える影響を考察。

→ 船齢10年船と5年船の価格差縮小が示す、現在のタンカー市場の特徴を解説。

→ ホルムズ危機後も中古船価格が高止まりする理由と、今後の注目点を展望。

（続きは英語と日本語で書かれた有料版の本文でお読みください。日本語の記事は英文記事に続いて掲載されています）